belanegara – การลงทุนกำลังกลายเป็นหัวใจสำคัญในการพยุงและเร่งเครื่องการเติบโตทางเศรษฐกิจของอินโดนีเซียในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 หลังจากที่แรงขับเคลื่อนจากการบริโภคภาคครัวเรือนเริ่มส่งสัญญาณความระมัดระวังหลายประการ แม้กระนั้น การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจตลอดทั้งปี 2026 ยังคงอยู่ในกรอบที่แข็งแกร่งที่ 5.3-5.6 เปอร์เซ็นต์
นายเอเดรียน นาเลนดรา เปอร์วิรา นักวิจัยเศรษฐกิจจากสถาบัน Great Institute ชี้ว่า การเติบโตในระดับ 5.3-5.6 เปอร์เซ็นต์นั้น ไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ แต่ต้องอาศัยการปรับเปลี่ยนองค์ประกอบของ "เครื่องยนต์ขับเคลื่อน" เศรษฐกิจ หลังจากที่การบริโภคและการกระตุ้นทางการคลังเป็นปัจจัยหลักในช่วงครึ่งปีแรก "การคาดการณ์การเติบโตที่ 5.3-5.6 เปอร์เซ็นต์นี้ เป็นการมองโลกในแง่ดีภายใต้เงื่อนไขบางประการ" นายเอเดรียนกล่าว "เราเห็นว่าพื้นฐานการเติบโตยังคงแข็งแกร่ง แต่โครงสร้างของกลไกขับเคลื่อนกำลังเปลี่ยนไป ในครึ่งปีแรก เราได้รับแรงหนุนอย่างมากจากการบริโภคและการใช้จ่ายภาครัฐ แต่เมื่อเข้าสู่ครึ่งปีหลัง แม้การบริโภคจะยังคงเป็นรากฐานสำคัญ การเร่งตัวเพิ่มเติมจำเป็นต้องมาจากภาคการลงทุนและกิจกรรมการผลิตของภาคเอกชนมากขึ้น"
เศรษฐกิจอินโดนีเซียมีการเติบโตสะสม 5.45 เปอร์เซ็นต์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยในไตรมาสที่สอง การบริโภคของภาครัฐขยายตัวสูงถึง 18.62 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่การบริโภคภาคครัวเรือนยังคงเติบโตในอัตรา 5.06 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี
อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดหลายอย่างบ่งชี้ว่าประชาชนเริ่มใช้จ่ายอย่างระมัดระวังมากขึ้น ยอดค้าปลีกหดตัวลงตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน ก่อนที่จะคาดการณ์ว่าจะกลับมาเติบโตเพียงเล็กน้อยที่ 0.9 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกรกฎาคม ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็ลดลงจาก 123.0 จุดในเดือนเมษายน มาอยู่ที่ 116.8 จุดในเดือนกรกฎาคม
"เนื่องจากการบริโภคมีสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดในระบบเศรษฐกิจ ความยืดหยุ่นของมันจึงยังคงเป็นรากฐานของการคาดการณ์ของเรา" นายเอเดรียนย้ำ "แต่เราก็ไม่ควรอ่านค่าการบริโภคภาคครัวเรือนจากตัวเลข GDP เพียงอย่างเดียว มีสัญญาณของความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น การรักษาเสถียรภาพของรายได้ที่แท้จริงและการจ้างงานจึงมีความสำคัญมากกว่าการกระตุ้นการบริโภคเพียงชั่วคราว"
ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว กิจกรรมของภาคธุรกิจยังคงแสดงพัฒนาการในเชิงบวก การใช้ไฟฟ้าในภาคธุรกิจและภาคอุตสาหกรรมเติบโตขึ้น 10.04 เปอร์เซ็นต์และ 6.54 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับเมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดขายรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ก็เพิ่มขึ้นถึง 30.12 เปอร์เซ็นต์จนถึงเดือนมิถุนายน ตัวชี้วัดเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าการดำเนินงานของภาคธุรกิจยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
