ผ่าปริศนาตลาดหุ้นโลก! ทำไมดัชนีดิ่งเหวรุนแรง สวนทางเศรษฐกิจหลายชาติโตพุ่งกระฉูด…นักลงทุนต้องจับตาอะไร?

belanegara – การเคลื่อนไหวของดัชนีราคาหุ้นรวม (IHSG) ของตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย ที่ผันผวนทั้งขาขึ้นและขาลงตลอดหลายช่วงเวลา ไม่ว่าจะเป็นรายสัปดาห์ รายเดือน หรือรายปี ไม่ได้เป็นปรากฏการณ์เฉพาะที่เกิดขึ้นในอินโดนีเซียเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันในตลาดหุ้นสำคัญอีก 11 แห่งทั่วโลก ซึ่งรวมถึงรัสเซีย ฮ่องกง/จีน แอฟริกาใต้ อินเดีย โมร็อกโก ศรีลังกา เช็ก ไอซ์แลนด์ และคูเวต สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนและนักวิเคราะห์ถึงเหตุผลเบื้องหลังที่ตลาดหุ้นกลับดิ่งเหวสวนทางกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ

นายเบสตารี เกเด ซานดรา นักเศรษฐศาสตร์ผู้เชี่ยวชาญจาก InFast ได้เปิดเผยข้อมูลที่น่าสนใจว่า ในช่วงรายสัปดาห์ ตลาดหุ้น 5 แห่งที่ประสบภาวะปรับตัวลดลงลึกที่สุด ได้แก่ ตลาดหุ้นรัสเซีย (MOEX) ลดลงถึง 9.72% ตามมาด้วยตลาดหุ้นแอฟริกาใต้ (SA40) ที่ลดลง 6.02% และตลาดหุ้นอินโดนีเซีย (JCI) ลดลง 5.42% ส่วนตลาดหุ้นฮ่องกง/จีน (HK50) ปรับตัวลง 3.7% และตลาดหุ้นโมร็อกโก (MASI) ลดลง 1.4%

เมื่อพิจารณาในกรอบเวลารายเดือน ภาวะการปรับตัวลดลงที่รุนแรงที่สุด 5 อันดับแรก เกิดขึ้นกับตลาดหุ้นรัสเซีย (MOEX) ที่ลดลงมากถึง 13.65% รองลงมาคือตลาดหุ้นฮ่องกง (HK50) ลดลง 8.54% ตามด้วยตลาดหุ้นไอซ์แลนด์ (ICEX) ลดลง 7.19% ตลาดหุ้นแอฟริกาใต้ (SA40) ลดลง 6.02% และตลาดหุ้นอินโดนีเซีย (JCI) ลดลง 5.2%

นายเกเด ซานดรา ยังกล่าวเสริมเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 25 มิถุนายน 2569 ว่า "ในภาพรวมรายปี การปรับตัวลดลงที่ลึกที่สุด 5 อันดับแรก พบว่าตลาดหุ้นอินโดนีเซีย (JCI) ร่วงลงมากถึง 31.95% ตามมาด้วยตลาดหุ้นรัสเซีย (MOEX) ลดลง 18.91% ตลาดหุ้นฮ่องกง/จีน (HK50) ลดลง 8.66% ตลาดหุ้นอินเดีย (NIFTY50) ลดลง 8.07% และตลาดหุ้นไอซ์แลนด์ (ICEX) ลดลง 7.7%"

สิ่งที่น่าสนใจและเป็นปริศนาคือ นายเกเด ซานดรา ชี้ให้เห็นว่า เมื่อพิจารณาจากอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แท้จริง หรือผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของประเทศเหล่านี้ ส่วนใหญ่กลับมีตัวเลขการเติบโตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยโลกที่ 3.2% อย่างน่าประหลาดใจ ซึ่งขัดแย้งกับทิศทางของตลาดหุ้นอย่างชัดเจน

มีเพียงรัสเซียเท่านั้นที่ประสบภาวะหดตัวทางเศรษฐกิจ 0.2% และแอฟริกาใต้ที่เติบโตเพียง 1.9% ซึ่งถือเป็นข้อยกเว้นจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง

ประเทศที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงเหล่านี้ ได้แก่ อินเดีย ซึ่งเศรษฐกิจที่แท้จริงเติบโตถึง 7.8% ในไตรมาสแรกของปี 2569 นอกจากนี้ อินโดนีเซียยังมีการเติบโต 5.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน จีนเติบโต 5.0% และโมร็อกโกเติบโต 5% การที่ตลาดหุ้นดิ่งเหวในขณะที่เศรษฐกิจพื้นฐานยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งเช่นนี้ เป็นสิ่งที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ทั่วโลกต้องจับตาและทำความเข้าใจถึงปัจจัยที่ขับเคลื่อนความผันผวนนี้อย่างใกล้ชิด

รายงานโดย: เฟบี โนวาลีอุส (Feby Novalius), นักข่าวเศรษฐกิจ
วันที่: 25 มิถุนายน 2569 | 14:29 น. (เวลาอินโดนีเซีย)