belanegara – การเคลื่อนไหวของหนี้ต่างประเทศ (ULN) ของอินโดนีเซียในปัจจุบันกำลังสร้างความท้าทายอย่างยิ่งต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคของชาติ รูปแบบการเปลี่ยนแปลงภาระหนี้จากภาคเอกชนไปสู่ภาครัฐกลายเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจภายในประเทศกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากหลายทิศทาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบในวงกว้างเกินกว่าที่หลายคนคาดคิด
การปรับเปลี่ยนโครงสร้างหนี้ต่างประเทศในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมาสะท้อนถึงภาวะซบเซาในภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงภายในประเทศ ปรากฏการณ์นี้เห็นได้จากความลังเลของผู้ประกอบการภาคเอกชนที่จะขยายการลงทุนและกิจกรรมทางธุรกิจ ท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดโลกที่ยังคงปกคลุมอยู่
นายโมฮัมหมัด ไฟซาล ผู้อำนวยการบริหารของ Center of Reform on Economics (CORE) อินโดนีเซีย ได้ให้ความเห็นเมื่อวันอังคารที่ 16 มิถุนายน 2569 ว่า "จากรูปแบบที่เห็นนี้ มันบ่งชี้อย่างชัดเจนว่าเศรษฐกิจกำลังเผชิญกับแรงกดดัน"
ไฟซาลอธิบายเพิ่มเติมว่า การลดลงของมูลค่าหนี้ต่างประเทศภาคเอกชนเป็นภาพสะท้อนที่ชัดเจนถึงความกระตือรือร้นทางธุรกิจที่ลดน้อยลงภายในประเทศ เมื่อบริษัทต่างๆ เลือกที่จะใช้กลยุทธ์ตั้งรับ โดยจำกัดกิจกรรมการผลิตและชะลอการขยายกิจการ ความต้องการสภาพคล่องสกุลเงินต่างประเทศของพวกเขาก็ลดลงตามไปด้วยโดยอัตโนมัติ
ภาวะซบเซาในการดำเนินงานของภาคเอกชนนี้ส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ ทำให้การมีส่วนร่วมของภาคเอกชนต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้รัฐบาลต้องเข้ามาแบกรับภาระในการรักษาเสถียรภาพของประเทศผ่านการใช้จ่ายภาครัฐ ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของความเปราะบางที่ซ่อนอยู่ภายใต้ตัวเลขเศรษฐกิจที่ดูเหมือนปกติ
