belanegara – ตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย (BEI) กำลังเตรียมประกาศใช้มาตรการลงโทษขั้นเด็ดขาดสำหรับบริษัทจดทะเบียนที่ไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดสัดส่วนการกระจายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นรายย่อย (Free Float) ขั้นต่ำ 15% ซึ่งอาจนำไปสู่บทลงโทษที่รุนแรงที่สุดคือการเพิกถอนหุ้นออกจากการซื้อขาย และบังคับให้บริษัทต้องซื้อหุ้นคืนจากสาธารณะ เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนอย่างเต็มที่ ท่ามกลางความมุ่งมั่นที่จะยกระดับธรรมาภิบาลและความโปร่งใสในตลาดทุน
นายอี เกเด นโยมัน เยตนา ผู้อำนวยการฝ่ายประเมินบริษัทของ BEI เปิดเผยว่า กฎระเบียบใหม่นี้ถูกออกแบบมาเพื่อเป็น "กลยุทธ์ทางออก" สำหรับตลาด ในกรณีที่บริษัทจดทะเบียนไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนด Free Float ได้ตามที่กำหนดไว้ "หากเราพิจารณาจากร่างกฎระเบียบ จะเห็นว่าการเพิกถอนหุ้นเป็นกลยุทธ์ทางออกของเรา หากบริษัทจดทะเบียนไม่สามารถทำตามข้อกำหนด Free Float ได้ ก็จะมีกลไกรองรับ" นายเยตนากล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ ณ อาคารตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย
นายเยตนาอธิบายถึงขั้นตอนการลงโทษที่ชัดเจน โดยจะเริ่มต้นจากการออกหนังสือเตือนอย่างเป็นทางการ จากนั้นบริษัทจะเข้าสู่ช่วงเวลาการติดตามผลอย่างใกล้ชิด ซึ่งแบ่งเป็น 3 เดือน, 6 เดือน และ 9 เดือน หากยังไม่มีการปรับปรุงแก้ไขใดๆ BEI จะพิจารณาเรียกเก็บค่าปรับ เพื่อกระตุ้นให้บริษัทเร่งดำเนินการให้เป็นไปตามข้อกำหนดโดยเร็วที่สุด
"เริ่มแรกจะเป็นการลงโทษเป็นลายลักษณ์อักษร หลังจากนั้นจะเข้าสู่ช่วงเวลา 3 เดือน, 6 เดือน, 9 เดือน จนถึงการลงโทษด้วยการปรับ เพื่อให้เกิดผลในการปรับปรุงแก้ไข" เขากล่าวเสริม
นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่กำหนด BEI ยังอาจใช้มาตรการพักการซื้อขายหุ้นชั่วคราว (Suspension) เพื่อเป็นแรงผลักดันให้บริษัทจดทะเบียนเร่งเพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นของสาธารณะให้ถึง 15% ตามที่กำหนดไว้ "เราอาจจะพักการซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง แต่เป้าหมายของการพักการซื้อขายคือเพื่อให้บริษัทตอบสนอง การพักการซื้อขายไม่จำเป็นต้องนาน หากภายในหนึ่งปีหรือ 12 เดือนยังไม่มีการตอบสนอง ก็จะเข้าสู่ช่วงการประเมินเพื่อเพิกถอนหุ้น" นายเยตนากล่าว
BEI ให้เวลาบริษัทจดทะเบียนสูงสุดถึง 24 เดือนในการปฏิบัติตามข้อกำหนด Free Float นี้ หากพ้นระยะเวลาดังกล่าวแล้วบริษัทยังไม่มีการดำเนินการแก้ไขที่จำเป็น ตลาดหลักทรัพย์ฯ จะดำเนินการขอให้บริษัทเพิกถอนหุ้นออกจากการซื้อขาย โดยยังคงให้ความสำคัญกับการคุ้มครองนักลงทุนเป็นหลัก
นายเยตนาย้ำชัดว่า ภาระผูกพันในการเพิกถอนหุ้นนั้นไม่ได้หมายถึงเพียงการถอนชื่อออกจากกระดานซื้อขายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการที่บริษัทมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นคืนจากนักลงทุนที่ถือครองหุ้นของบริษัทในตลาดสาธารณะ ซึ่งถือเป็นส่วนหนึ่งของกลไกการคุ้มครองนักลงทุน "ภาระผูกพันในการเพิกถอนหุ้นไม่ใช่แค่การจากไปเฉยๆ แต่ยังรวมถึงหน้าที่ในการซื้อหุ้นคืนจากหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดสาธารณะ นั่นคือกลยุทธ์ทางออกของเรา" เขาทิ้งท้าย
