ตลาดโลกปั่นป่วน! เศรษฐกิจอินโดฯ แกร่งจริงหรือ? กูรูชี้ ‘จุดแข็งซ่อนเร้น’ พร้อมเผยกลยุทธ์เด็ด พลิกความผันผวนเป็นโอกาสทอง!

belanegara – นาย Nicholas Hilman ผู้ร่วมก่อตั้ง Simpan Asset Management ได้เปิดเผยมุมมองเชิงลึกเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาดการเงินและกลยุทธ์การลงทุน ณ กรุงจาการ์ตา เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 18 มิถุนายน 2569 ท่ามกลางเงาของความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลก ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศอินโดนีเซียยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง

แรงกดดันจากการปรับฐานที่เกิดขึ้นกับดัชนีตลาดหุ้นและค่าเงินในช่วงที่ผ่านมา ถูกมองว่ามีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยด้านอารมณ์ตลาดจากภายนอกและการเคลื่อนย้ายเงินทุนระยะสั้น ไม่ใช่การพังทลายของรากฐานเศรษฐกิจที่แท้จริง

นาย Nicholas Hilman ได้อธิบายเพิ่มเติมว่า ค่าเงินรูเปียะห์อ่อนค่าลงประมาณ 15.6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567 สอดคล้องกับการอ่อนค่าดังกล่าว สัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลของนักลงทุนต่างชาติลดลงจาก 23% เหลือเพียง 13% ซึ่งส่งผลให้ทุนสำรองระหว่างประเทศลดลงมาอยู่ที่ 145,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อใช้ในการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน

“สิ่งที่นักลงทุนควรตระหนักคือ แรงกดดันในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่ภาคสกุลเงินและการไหลเวียนของเงินทุนเป็นหลัก ไม่ใช่ที่รากฐานทางเศรษฐกิจของประเทศเอง เศรษฐกิจพื้นฐานของอินโดนีเซียยังคงแข็งแกร่ง ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงในระดับประมาณ 5%” นาย Nicholas Hilman กล่าวเน้นย้ำ

แม้ว่าธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) จะได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายถึง 75 Basis Points ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา เพื่อพยุงค่าเงินรูเปียะห์ แต่นาย Nicholas ยังคงมองว่าสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศยังคงอยู่ในโซนที่ค่อนข้างสร้างสรรค์ การลดลงของมูลค่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์รวม (IHSG) สู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ถูกประเมินว่าเป็นผลมาจากการที่ตลาดกำลังตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางนโยบายโดยแท้จริง ไม่ใช่การลดลงของผลการดำเนินงานพื้นฐานของบริษัทจดทะเบียนภายในประเทศ

เพื่อรับมือกับพลวัตของตลาดที่ท้าทายนี้ นาย Nicholas ได้ย้ำถึงความสำคัญของการใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มีวินัย เชิงรุก และกระจายความเสี่ยง เพื่อลดความเสี่ยงของการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ ดังนี้:

1. บริการพอร์ตการลงทุนแบบเชิงรุก (Actively Managed Portfolio / AMP): เป็นเครื่องมือลงทุนในกองทุนรวมผสม (หุ้น, ตราสารหนี้, ตลาดเงิน) ที่มีการบริหารจัดการอย่างมีพลวัต นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2569 ผลิตภัณฑ์นี้พิสูจน์แล้วว่าสามารถจำกัดการลดลงของพอร์ตการลงทุนได้เพียง 12% ท่ามกลางการปรับฐานของดัชนี IHSG ที่รุนแรงถึง 34.5% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการปกป้องเงินลงทุนในช่วงตลาดขาลง

2. การลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศ (Simpan Dollar Bond Fund / DBF): ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่อิงกับพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรที่ออกเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลยุทธ์นี้ถือเป็นเกราะป้องกันระยะยาว เมื่อพิจารณาว่าค่าเงินรูเปียะห์ในอดีตมีการอ่อนค่าลงเฉลี่ย 5% ต่อปีในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา การมีสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศจึงเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษามูลค่าของพอร์ต

“เรามองว่าสถานการณ์ปัจจุบันไม่ใช่ภาวะวิกฤต แต่เป็นช่วงของการปรับตัวที่ต้องใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มีวินัย การผสมผสานเครื่องมือลงทุนทั้งในสกุลเงินรูเปียะห์และดอลลาร์สหรัฐฯ จึงเป็นหนึ่งในกลยุทธ์สำคัญในการรับมือกับความไม่แน่นอนของตลาด” นาย Nicholas สรุปทิ้งท้ายในรายงานของ