belanegara – ธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) กำลังเดินหน้าปรับกลยุทธ์ครั้งสำคัญในการบริหารจัดการเครื่องมือทางการเงิน โดยล่าสุดได้ประกาศปรับลดปริมาณการออกพันธบัตรหลักทรัพย์รูเปียห์ของธนาคารกลาง หรือ SRBI (Sekuritas Rupiah Bank Indonesia) ลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อมุ่งสู่เป้าหมายการปรับสมดุลนโยบายการเงินและเสริมสร้างเสถียรภาพของสภาพคล่องในตลาดเงินให้มีประสิทธิภาพสูงสุด
ความเคลื่อนไหวในครั้งนี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของแผนการ "Normalization" หรือการปรับเข้าสู่สภาวะปกติ เพื่อให้มั่นใจว่าปริมาณเงินในระบบการเงินมีเพียงพอต่อการส่งผ่านนโยบายอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปยังภาคธนาคารได้อย่างเต็มเม็ดเต็มหน่วย พร้อมทั้งควบคุมให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในตลาดไม่เกิดความผันผวนจนเกินขอบเขต
นายเออร์วิน กูนาวัน ฮูตาเปีย หัวหน้าแผนกบริหารนโยบายการเงินและสินทรัพย์หลักทรัพย์ของ BI ระบุว่า การรักษาปริมาณสภาพคล่องในตลาดเงินให้มีความสมดุลถือเป็นหัวใจสำคัญที่จะทำให้กลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินทำงานได้อย่างเต็มประสิทธิภาพ ตั้งแต่ระดับธนาคารพาณิชย์ไปจนถึงการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ หากสภาพคล่องในตลาดมีน้อยเกินไป จะส่งผลให้เกิดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในภาพรวม
"เป้าหมายหลักของเราคือการดูแลให้สภาพคล่องในตลาดเงินมีความเพียงพอ เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายสามารถส่งผ่านไปยังอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงิน ระยะยาว และภาคธนาคาร รวมถึงการควบคุมเงินเฟ้อได้อย่างราบรื่น หากสภาพคล่องไม่เพียงพอ ความผันผวนจะพุ่งสูงขึ้นทันที" นายเออร์วินกล่าวระหว่างการแถลงข่าว ณ สำนักงานใหญ่ BI กรุงจาการ์ตา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา
ในการดำเนินปฏิบัติการทางการเงินครั้งนี้ BI ได้ใช้วิธีการลดปริมาณการถือครอง (Outstanding) ของ SRBI ลงอย่างเป็นขั้นตอน โดยปรับเปลี่ยนความถี่ในการประมูลจากเดิมที่จัดขึ้นทุกสัปดาห์ เปลี่ยนมาเป็นทุกสองสัปดาห์แทน เพื่อให้สอดคล้องกับสภาวะสภาพคล่องที่แท้จริงในตลาด
กลยุทธ์ที่สำคัญคือการดึงสภาพคล่องที่เคย "ถูกล็อก" ไว้ในตราสารระยะยาว (เช่น อายุ 6, 9 และ 12 เดือน) ให้ไหลกลับเข้าสู่เครื่องมือทางการเงินที่มีระยะเวลาสั้นลง เพื่อเพิ่มความคล่องตัวให้กับระบบ
"จากเดิมที่ยอดคงค้างสูงสุดของ SRBI เคยพุ่งไปถึง 1,070 ล้านล้านรูเปียห์ ปัจจุบันเราได้ปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับประมาณ 900-950 ล้านล้านรูเปียห์ โดยเราได้ปล่อยสภาพคล่องจาก SRBI ออกมาประมาณ 150 ล้านล้านรูเปียห์ เพื่อหมุนเวียนเข้าสู่เครื่องมือระยะสั้นแทน" นายเออร์วิน อธิบายเพิ่มเติม
อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการปรับลดปริมาณการออก SRBI ลง แต่ธนาคารกลางอินโดนีเซียยังคงให้ความสำคัญกับการดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ (Non-resident) โดยการเพิ่มแรงจูงใจผ่านเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เช่น Swap และ Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF) เพื่อรักษาความน่าสนใจของสินทรัพย์สกุลเงินรูเปียห์ในสายตาของนักลงทุนระดับโลก รายงานโดย belanegara.co
